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那么此时，市场选(xuan)择的共性特(te)征，就是在那个时代盈利增速(su)相对较高，同时还因为渗透率较低从而具(ju)有较大空间的行业和(he)赛道。牛市阶段II，容易出现增量(liang)资金的正反馈(kui)和(he)资金的“抱团”，资金正反馈和(he)抱团(tuan)的方向一定是当时空间(jian)相对最大，成长性最好，不容易受到估值约束的行业(ye)，也就是说，就算估值因为资金行为出现一定程度的泡沫化是“可以理解”的。因(yin)此，我们也说(shuo)，牛市阶段II市场往往会选择当时的主(zhu)线(xian)或者赛道进行投资。

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