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2024年，公司海外业务实现营收3.02亿元🥾，营收占比为59.28%，外销产品毛利率达48.77%👿🩳。公司2024年新签订单金额5.02亿元👄🥑，其中海外项目订单金额2.15亿元。

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檢(jiǎn)詧(chá)官稱(chēng)，在 2025 年 3 月(yue)至 6 月(yue)期間(jiān)，這(zhè)兩(liǎng)人筴(cè)劃(huà)穫(huò)取這些公司的(de)信息，而這些公司噹(dāng)時(shí)宣佈(bù)已達(dá)成郃(hé)竝(bìng)協(xié)議(yì)，“導(dǎo)緻每傢(jiā)公司的股價(jià)大幅上漲(zhǎng)”。

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我们以股东大会公告日为时间节点，综合考虑市值因素、调仓周期以及对仓位的控制，我们构造了定向增发事件驱动选股组合。（组合构造详情见2023年11月26日报告《多角度解析定向增发中的投资机会——量化选股系列报告之十二》）

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主要观点：2025 年上半年宏观出现反复👗，一季度宏观预期偏正面，4 月份随着美国对等关税的影响市场宏观情绪有所回落👚🩱😠🧡，美联储主席鲍威尔降息措辞也逐渐转向谨慎🍋💋💕，国内政策面以稳为主💟💌👚👅🍆，经济数据短期呈现韧性👠，但也需要动态关注后续出口回落的风险。供需基本面来看，铜矿上半年维持偏紧格局，铜矿加工费创近几年来新低，冶炼厂减产风险仍存，且特朗普关税引发大量精炼铜抢跑发往美国🥬👚🍆💛，非美地区铜供需持续收紧，需求端上半年总体呈现高景气度，但后续出口回落的风险不容忽视。预计 2025 下半年铜价高位震荡为主🍑🍉🍅，伦铜波动区间在 9000-10000 美元 / 吨👞，沪铜主力合约波动区间在 74000-83000 元 / 吨💔🍒。

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1、第二阶段(duan)结束的标志，往往是政(zheng)策的转变，可能是针对资本市场快速上涨的降温措施，也可(ke)能是宽松(song)政策的边际(ji)收敛，例如2007年(nian)530提高股票交易印花(hua)税，2015年5月对于(yu)融资(zi)融券(quan)规范监管和对于场外配资的规范(fan)；2010年4月对房地产政策的收紧，货币政策方面央票的重启发行；2020年7月也(ye)出现了(le)货(huo)币政策边际收敛，对场外配资等也加大了监管力度。

2、一方面🍓，消费品以旧换新政策成效斐然，拉动相关商品销售较快增长，特别是绿色、智能、高品质产品的消费需求持续释放；另一方面，设备更新投资的带动作用持续显现💕👗👢。