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1、
2、近期A股科技板块强势反弹,背后是(shi)宏观风险缓解与市场风险偏好修复的共(gong)振结果。一(yi)方面,中东局势(shi)超市(shi)场预期平息,大幅(fu)缓(huan)解市场地缘政治担忧(you),原油价格显著回落,带动通胀预期下降,流动(dong)性(xing)环境改善,全球权益资产价格上涨;另一方面,特朗普近期在(zai)外(wai)交政策上的表态,特别是在以伊问题上的处理降低了(le)市场对其潜在执政不确定性的担忧,而这一点正是一季度部分资(zi)本离开美国避险的主要原因,故近(jin)期美(mei)元(yuan)资产(chan)回流(liu),美股(gu)强于欧股、黄金走弱、美债收益(yi)率回落,形成与一季度全球资产组合相(xiang)对的“反向组合”。美债收益率(lv)下行和纳斯达克指数走强,不仅从流动性(xing)角度为A股提供支撑,也通过科(ke)技股估值和情(qing)绪的外溢效应利好A股科技板块。
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