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2、短期(qi)铁水暂无大(da)幅下行预期，刚需支撑仍存；长期来看，国内钢材终端需求承压，粗钢压减传闻扰动不断，下半年铁(tie)水产量面临向下(xia)压力，焦炭产量则呈跟随态势，国内焦煤需求逐步走弱。进入安全月(yue)短期供给端或有扰动，而长期来(lai)看煤矿焦煤利润空间仍存，大(da)规模减产可能较(jiao)小。美国关税扰动影响弱化(hua)，焦煤进口高位持稳。短期刚需支(zhi)撑使得焦煤基(ji)本面矛盾暂不突出，但中长期需求(qiu)预期悲观，叠加供给难有减量，压制盘面(mian)估值，盘面价格仍有下行压力(li)，后续重点关注煤矿安监、钢厂生产节奏(zou)、蒙煤进口(kou)以及宏观(guan)情绪(xu)。