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景气方面，6月份景气较高的领域主要集中在资源品👘👚🍈、部分消费服务和信息技术领域。其中资源品板块原油、多数工业金属价格上涨🥔👙，中游制造领域工程机械销售放缓😠💝🍉，消费服务板块空冰洗彩零售额四周滚动均值同比增幅收窄，金融地产中商品房销售累计同比降幅扩大，公用事业燃气价格上行。

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3、成本方面：上半年原油市场高波动性的两大驱动因素为关税政策与地缘冲突😈🤍。鉴于需求韧性与市场份额考量，预计OPEC+在三季度将持续增产🧡👚💟，四季度起产量趋于稳定💘🩰。然而🧡👅🍈👚，受夏季中东地区内部需求增长及库存调节机制影响，未来2-3个月内其原油出口增幅可能滞后于产量增长🍓。伴随4-5月油价逼近页岩油盈亏平衡点，美国活跃钻机数量降幅扩大，下半年供应增量将主要依赖非OPEC+非美国家。当前海外夏季需求旺季已然来临，预计三季度欧美地区的航空与陆路出行高峰将提振交通燃料需求👚🥬😈。从供需平衡的角度来看，EIA对今年三、四季度的供需平衡预测分别为供应过剩36万桶/日和61万桶/日，IEA的预测则分别为过剩34万桶/日和113万桶/日，预示全球原油市场整体将呈现供应过剩格局👅👡💓，累库压力将贯穿下半年🍓💗，尤以四季度为甚。尽管当前地缘政治溢价逐步消退👜👡🍓，三季度供需相对偏紧的态势或仍有望支撑油价企稳反弹至70美元/桶一线🥥🍒。然而，在四季度累库压力下🌽，油价中枢则可能再度下移至55美元/桶附近💝💓，潜在风险仍需关注关税政策及地缘局势的演变。

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在上个月的月度观点报告中💘💞👠，我们写道“展望6月👗，市场可能会呈现指数震荡蓄力，大盘、质量类指数相对占优的格局。总体来看，宽基指数在六月偏震荡的概率较大。而基本面、流动性和监管环境更加有利于权重、质量类风格的表现。实际情况来看，6月市场走势维持了震荡的趋势，指数表现相对均衡，差距不大。市场6月中上旬🥾，由于伊以冲突的影响，市场一度震荡调整🍇🍊💟🍎，后随地缘缓和😡👞💔👡，市场重回到反弹的态势，并且完成了多个指数的突破。科技风格明显占优👿，科技龙指数表现较好。

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2、5月全社会用电量三个月滚动(dong)同比增幅收窄。5月份，全社(she)会用电量8096亿千瓦时，同比增幅收窄至4.43%，三个月滚动同比增(zeng)幅收(shou)窄1.4个(ge)百分点至4.64%。从分产业用(yong)电看，第一产业用电(dian)量119亿千瓦时，同比(bi)增幅收窄(zhai)至8.38%，三个月滚动同比增(zeng)幅收窄0.6个百分(fen)点至10.68%；第二产业用电量5414亿千瓦时，同比增幅收窄至2.11%，三个月滚动(dong)同比增幅收窄(zhai)3.4个百分点至2.96%；第三产业(ye)用电量1550亿千瓦时，同比增幅(fu)扩大(da)至9.41%， 三个月滚动同(tong)比增幅收窄0.1个百分点至8.93%。