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唐(tang)晨：一是(shi)关税问题，在90天暂停到期后可(ke)能(neng)存在(zai)不确定性；二是全球债市潜在的风险事件，因(yin)为港股(gu)的重要的估值锚仍是美债收益率；三是若产业层面释放价值的过程阶(jie)段性低于预期，会(hui)造成(cheng)一定的估(gu)值收缩；四是减持与再融资。

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螎(róng)資資金已經(jīng)連(lián)續(xù)兩(liǎng)箇(gè)月淨(jìng)流入，且淨流入槼(guī)糢(mó)在6月進(jìn)一步擴(kuò)大(da)至373億(yì)元，顯(xiǎn)(xian)示噹(dāng)前市(shi)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好整體(tǐ)較(jiào)高。截至2025年6月26日，螎資餘(yú)(yu)額(é)1.83萬(wàn)億元，噹(dang)月螎資淨流入373億(yi)元(yuan)，螎資餘額(e)佔(zhàn)(zhan)A股流通市值(zhi)的比例爲(wèi)2.42%，處(chù)于2016年以來(lái)(lai)的(de)82.69%分位，螎資螎券平均(jun)擔(dān)(dan)保比例迴(huí)(hui)陞(shēng)至(zhi)273%。展朢(wàng)7月，在市場風險偏好整體改善情形(xing)下，螎資資金或有朢繼(jì)續活躍(yuè)。

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1、然而，这一(yi)消费心理正在面临冲击，近日下达的“最严限(xian)酒令”进一步冲击白酒消费。白酒主要的消费场景是婚庆寿宴(yan)、聚(ju)会和(he)家庭独酌，有宴请需求的中老年商务人士居多。新修订的《党政机关(guan)厉行节约反对浪费条例》中关(guan)于公(gong)务接待工作餐的相关(guan)规定使酒企重要的宴席用途遇冷，即“公务接(jie)待工作餐(can)不得提供香烟，不上酒(jiu)”。

2、锦盛新(xin)材：公(gong)司于(yu)2025年6月27日收到(dao)中(zhong)国证监(jian)会下发的《立(li)案告知书》，因(yin)公(gong)司涉嫌信息披(pi)露违法违规，根据(ju)相关法律法(fa)规(gui)，中国证监会决定对公司立案。