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2HFY25品牌(pai)羽绒服业务收入在高基(ji)数、暖冬、消费环境波动等不(bu)利因素影响(xiang)下，仍旧录得7%的收(shou)入增速，体(ti)现(xian)出公司品牌在羽绒服行业的影响力和销售韧性。分(fen)渠道看(kan)，直营/批发收入分别同增1%/47%。期内公司继续(xu)聚(ju)焦标杆Top店打造，截至3月末，公司约31%的(de)门店位于一二线城市(shi)，同比提升2.8ppt；同时公司关注战略增量(liang)市场(chang)开拓，全财年公司净开门店253家。分品牌看，2HFY25核心品牌(pai)波司(si)登收入同增7%至132亿元，占羽绒服收入的85%。OEM业务FY25收入同增26.4%至33.7亿元，在波动的环境中OEM业务的高增长体现出(chu)公(gong)司积极拓展高质量新客户，打造订单(dan)快反能力和拓展海外产能布局所带来的成效。

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