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2025-07-02 05:58:04 作者:朱义高

当前市场对于波动率和波动率交易的理解仍有欠缺。波动率新低本身并不代表市场必然的涨/跌,关键在于因子的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的“三连阳”🥑🍒💘,本质上是正向因素催化下波动率回归交易的结果👙。向后看,年内指数有较大可能性突破去年高点,但短期而言👅👠👙,我们在短暂经历波动率的回归交易后,仍要回到逻辑驱动的方向🍏🥾🍌;中长期而言🩳💔👚🍄,更重要的是判断风格🍊👜🍄👠😈,主要是对弱美元周期下A股市场成长风格的坚定把握💝。

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周五🧅😠😠👄,美国财政部长贝森特表示: “有国家向我们提出了非常不错的协议,但在特朗普4月2日针对特定国家的关税即将恢复生效前,可能无法完成所有谈判🩳🩱💟😠😠。如果我们能与18个重要贸易伙伴中的10到12个达成协议——还有另外20个重要的贸易关系——那么我认为我们可以在美国劳动节(9月1日)前完成所有贸易谈判🍏。”

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預(yù)計(jì) 2025 年(nian)非美非(fei) OPEC+ 國(guó)傢(jiā)增 97 萬(wàn)桶(tong) / 日,OPEC+ 自願(yuàn)減(jiǎn)産(chǎn) 8 國增 22 萬桶 / 日,委(wei)內(nèi)瑞拉(la)減 15 萬桶(tong) / 日,此(ci)外美(mei)國雖(suī)年(nian)均增 24 萬桶 / 日但産量高點(diǎn)可(ke)能已在 3 月齣(chū)現(xiàn)(xian)。2025 下半年(nian)供應(yīng)耑(duān)的分化一(yi)方麵(miàn)體(tǐ)現在(zai) OPEC+ 自願減(jian)産 8 國增産與(yǔ)美國減産的(de)分化,另一方麵也體現在(zai)伊(yi)朗産量邏(luó)輯(jí)可能受地緣(yuán)(yuan)爲(wèi)主的外生衝(chōng)(chong)擊(jī)髮(fà)(fa)生變(biàn)(bian)化(hua)。

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本周市场各指数全面上涨👚,上证综指上涨1.91%,上证50上涨1.27%,沪深300上涨1.95%,中证500上涨3.98%,中证1000上涨4.62%,创业板指上涨5.69%,北证50指数上涨6.84%🍉💯。

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亚洲国产精品无码久久青草 ,6月末上涨后A股处于相对高(gao)位,7月9日美国“对等关税(shui)”谈判期即(ji)将结束,全(quan)面达成协议概率小👅💞、恐对(dui)市场形成冲击,但流动性存在结构性支撑(cheng)托底市场,预计市场波动(dong)加大。可关注7月下旬中央政治局会议与美联储议息会议存在释(shi)放利好带动市场向上可能。较上月配置(zhi)变化🩱💗🍓🎒,新增景气支撑领域(稀土永磁、贵金属(shu)🍆🧡、工程机械🥔😠👚、摩托车(che)👝、农化制品(pin))以及地产调控政策有望(wang)宽松带来估值修(xiu)复机会的推荐🥦。同时进一步(bu)强化对(dui)银行(xing)、保险的投资推荐🤍,也继续强调成长科技板块的回调风(feng)险🥬🤍🥿🥥。

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国产成人精彩在线视频 ,受近期国际油价回调影响🥭👄💛,上周油气主题ETF下跌🥔🧄🥬🥻🍈💋💝🍇。其中👅🍈,标普油气主题ETF以及能源化工ETF跌幅居前,跌幅都在4%左右💛🍄,另有多只油气主题ETF跌超3%🎒🍆😡🥭🍌。此外🧅,黄金主题ETF上周也小幅回调。

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国产 日韩 高清 永久免费 ,展望后市,经历过6月末上涨后,7月中旬(xun)之前A股波动有望加大,下旬存在继续向上的可(ke)能🥕🍎🥥,维持市场震荡偏小幅上涨判断:一方面(mian)目(mu)前(qian)市场对(dui)中央(yang)政治局会(hui)议(yi)预期(qi)偏(pian)低,存在政(zheng)策最终落(luo)地好于(yu)预期👄😠💟、提振(zhen)市场可能👠💋🥑;另一方面,若美联(lian)储提前至7月末降(jiang)息🍈🍅,有望为(wei)国内宽货币打开空间并提振全球风险偏好。

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国产999精品久久久久久一级毛片 ,战略上,去年10月以来震荡市的特征有:估值位置偏低、上市公司盈利偏弱👝💘🍑、政策基调积极🥑🍒🥿👅、各类主题机会活跃👡💛🥭👗,与2013年至2014年中和2019年的震荡市类似🥒👞,后续有望迎来全面牛市💌🥝🍉。但战术层面,对比之前震荡市升级为全面牛市临界点(2014年7月和2020年7月)的催化因素💘🎒💝👅🩳,现在宏观高频数据和新增政策的催化并不明显🩱🥬🍊👝🥦👅,突破前可能还需要震荡一段时间🍒👜👗😻。2014年7月突破后的牛市,事后来看并不是盈利的牛市。但在指数刚突破的2014年7月👢,经济指标出现了连续多个月的持续反弹🤬💌,比如2014年4月至7月的PMI持续反弹🍈🍅。与此同时,更重要的是2014年二季度👛💕,房地产政策明显转向积极👘,全国各地放开限购🍆👛🍅。2020年7月突破后形成的牛市🩰💯🩲🥥,是盈利很强的牛市🧄💔,2018年至2019年是上市公司ROE下降期🥒🍑💕,2020年疫情冲击的一季度是盈利阶段性低点,二季度开始盈利快速上行👝🩰。对应的宏观指标(比如PMI)也从2020年疫情后持续上行。

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