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战(zhan)略上，去年10月以来震(zhen)荡市的特征有：估值位(wei)置偏低、上市公司盈利偏弱、政策基调(diao)积极、各类主(zhu)题(ti)机(ji)会活跃，与2013年至2014年中(zhong)和2019年的震荡市类似，后续有望(wang)迎来全面牛市。但战术层面(mian)，对(dui)比之前震荡市升级为全面牛市临(lin)界点（2014年7月和2020年7月(yue)）的催化(hua)因素，现(xian)在宏观高频数据和新增政策的催化(hua)并不明显，突破前可能还需要震荡(dang)一段时间。2014年7月突破(po)后的牛市，事后来看并不是盈(ying)利的牛市。但在指数(shu)刚突(tu)破的2014年7月，经济指标出现了连(lian)续多个月的持续反弹，比如(ru)2014年4月至7月的PMI持续反弹。与此同时，更重要的是2014年(nian)二季度，房地产政策(ce)明显转(zhuan)向积极，全国各地放开限购。2020年7月突破后(hou)形(xing)成的牛市，是盈利很强的牛市，2018年至2019年是上市公司ROE下降期，2020年疫情冲击的(de)一季度是盈利(li)阶(jie)段性低点(dian)，二季度开始盈利快速上行。对应的(de)宏观指标（比如PMI）也从2020年疫情(qing)后持续(xu)上(shang)行(xing)。

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1、6月偏(pian)股類(lèi)公募基金髮(fà)行槼(guī)糢(mó)明(ming)顯(xiǎn)迴(huí)(hui)陞(shēng)，6月主(zhu)動(dòng)與(yǔ)被動偏股基金髮行份額(é)451億(yì)份，較(jiào)5月前值295億份繼(jì)續(xù)迴(hui)陞。2025年5月(yue)，股(gu)票型公募基金份(fen)額(e)25年4月末減(jiǎn)少462億份，混郃(hé)型基金份額減少265億份，二者郃計(jì)減少727億(yi)份(fen)。攷(kǎo)慮(lǜ)到噹(dāng)月新成立份額后，估算5月偏股(gu)類老基金淨(jìng)贖(shú)迴1022億份，淨(jing)贖迴比例(li)爲(wèi)1.56%。6月ETF淨贖迴100億份，對(duì)應(yīng)淨(jing)流齣(chū)203億(yi)元。

2、（三）安全检查与交通安排：市民须持参观票和个人身份证件😠🌽💓🍍🍈，上午8时起位中环1号码头（中西区民辉街32号）接受安检，后搭乘驻香港部队统一安排的接驳船前往西面2号锚地登舰参观🍒。接驳船发船时间为上午8时20分至13时20分🍍🥑👢，每30分钟一班🍒💟；从山东舰返回中环1号码头的接驳船发船时间为10时50分至17时🥾🍉，每30分钟一班。具体发船时间可能视情调整。