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🏮 后续如何演绎？市场表现仍是由资金端/估值端主导👚💗🥾👙🩳。战略上我们保持看多，维持下半年指数“更上一层楼”的判断💛🩰👛，但战术上我们认为短期行情未必会演绎持续急涨🧅👡，而是依然将呈现一定的震荡特征。机构中长期资金入市+低利率时代下居民金融资产配置比例提升的趋势是中期逻辑，有望使市场震荡中枢整体上移🥥🍎，短期脉冲式波动也可能阶段性超市场预期。但当前阶段是否能开启资金的正反馈螺旋仍有待观察：一是今年以来的结构性行情都未走向持续抱团而是呈现轮动特征，表征资金环境对估值容忍度有一定约束🍍👝🥑👚；二是各方增量资金尚未形成明显合力，更多采取观望🍉💔🥭、被动跟随策略👄🍈，而非主动流入；三是除了内需下滑担忧加剧外🍅，7月中报业绩期、全球贸易环境波动及过于乐观的降息预期能否兑现均存在不确定风险。

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阿勒泰地(di)区地处新疆北部，以“金山银(yin)水”著称，总面积11.8万(wan)平方公里，下辖6县1市均为边境县（市），总人口66.86万人。阿勒泰地区是新疆边境线最长、陆路口岸最多的地区(qu)，西北地区唯一(yi)与俄罗斯接壤的地区，是丝绸之路经济带北通道和新疆参与(yu)中蒙俄经济走廊建设的重要地区(qu)。

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这样的“对赌协议”在刚刚上市的手回集团申请文件中也可见一斑。材料显示🥦🍉🥦，手回集团曾与红杉👘💕、歌斐资产等知名机构签署协议，约定这些投资者享有撤资权益🥾，当手回集团向港交所首次提交上市申请之日起暂停，直至2025年9月30日或首次提交后18个月。若申请遭遇撤回、拒绝或退回👞🥾，撤资权将自动恢复，投资者可根据相关条款行使撤资权。

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1、一是具备市场适应性且高股息稳定能力突出和中长期资金持续流入的银行、保险；二是景气硬支撑的领域🥭，主要包括稀土永磁、贵金属🥑💋🍆、工程机械、摩托车、农化制品等🍏；三是房地产调控政策有望进一步宽松带动阶段性估值修复。

2、唐晨：一是关税问题💋💓💗👡，在90天暂停到期后可能存在不确定性；二是全球债市潜在的风险事件，因为港股的重要的估值锚仍是美债收益率；三是若产业层面释放价值的过程阶段性低于预期，会造成一定的估值收缩🥥😡🥥；四是减持与再融资🍊。