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1、“6月脉(mai)冲”在本周集中演绎，主因是人民币的(de)不(bu)断升值。我们在近期报告中(zhong)反(fan)复强调这一点：自24年12月开始人民(min)币汇率与万得全A走势在(zai)绝大多数时间内(nei)同步，汇率成为了(le)决定大势的主变量。结构上也同(tong)样沿着我们(men)及近期提示的“弹(dan)性”+“位置”的(de)思路演绎：低(di)位高弹性行(xing)业如TMT、军工、电新等表现亮眼。汇率将决定后续脉冲行情的延续性：短、中(zhong)、长期维度下，均是乐观因素占优。

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