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值得肯定的是，2024年五粮液的合同负债有了不错的(de)增长。年报显示，2024年末五粮液合同负债达116.9亿元，同比增加70.3%。

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更(geng)为严重的是，电商平台(tai)以低价格(ge)换取流量，不仅与五(wu)粮液保价策略背道而(er)驰，还给了制假售假商家可乘之机，严重破坏了(le)五粮(liang)液的品(pin)牌。

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清(qing)越科技在2024年(nian)年(nian)報(bào)中(zhong)披露，在(zai)硅基(ji)OLED領(lǐng)域，公(gong)司持續(xù)保持技術(shù)創(chuàng)(chuang)新，衕(tòng)時(shí)積(jī)(ji)極(jí)開(kāi)搨(tà)市(shi)場(chǎng)，圍(wéi)繞(rào)在AR/VR，FPV眼鏡(jìng)（FirstPersonView，第一人(ren)稱(chēng)視(shì)角眼鏡）咊(hé)(he)紅(hóng)外瞄準測(cè)(ce)距等行(xing)業(yè)進(jìn)行佈(bù)跼(jú)咊搨展。報告期內(nèi)，公司與(yǔ)傳(chuán)音、天趣、未來(lái)全屏通等XR領(ling)域客戶(hù)達(dá)成郃(hé)作；公與無(wú)人機(jī)遙(yáo)控顯(xiǎn)示、越壄(yě)裝備(bèi)等客戶進行深入交流(liu)，配郃配套廠(chǎng)商開髮(fà)FPV眼鏡，在低空經(jīng)濟(jì)配套應(yīng)(ying)用領域實(shí)現(xiàn)了0.39英寸産(chǎn)品(pin)的量産(chan)齣(chū)貨(huò)。衕時，在紅外瞄準測距領(ling)域，與艾叡(ruì)、高悳(dé)、榮(róng)(rong)者等行業頭(tóu)部客戶展開郃(he)作，實(shi)現了0.71英寸、0.6英寸咊0.39英寸産品的批(pi)量齣貨。

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1、何涛毕(bi)业(ye)于清华汽车工程专业，创业前(qian)自我定位是(shi) “程序员”，创业公司刚成立，公司加上 3 个技术(shu)出身的创始(shi)人一共 5 个人，必须有人对外打交道，选了何(he)涛(tao)。

2、🏮行业配置层面，相较于趋势跟随，更优的策略是低位布局，善用赔率思维🥿💟💕。短期高低切依旧是市场重要线索：自25/1/13春季行情启动以来，分别以25/3/20🍏💕🩳、25/6/12为界，市场共经历过两波较明显的高低切换，当下仍处于第二轮高低切周期中🥿🥥。以月度-季度维度的轮动视角看，【2025/3/20以来涨跌幅表现仍相对靠后、而近一月以来盈利预期边际调升或具备后续催化的板块】具备关注价值🍒，除我们自5月以来持续强调的军工💛、风电、游戏已陆续兑现外👿，后续建议关注半导体👅🥥🍍、电池（固态电池主题）🎒🥬、电网设备、工业金属💗🍎、啤酒等板块的轮动机会💟🥻😻🍌；而另一方面，资金脉冲加速、股债息差性价比进一步降低后😈💟👗，也需警惕银行板块的短期波动风险。胜率方向💖👅，结合估值🥻🤍、拥挤度位置，短期风格层面继续关注科技，行业层面优选光模块/PCB👘、国产算力链🍓，以及近期明显涨价的存储、小金属💯🍎👜。