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燃气主要(yao)受益于国际气(qi)价中枢回(hui)落，城燃(ran)企业成本下行，同时顺价机制落地，购销价差回归正常区(qu)间，推(tui)动企业毛差修复，二季度盈(ying)利有望改善。电力方面，容量电(dian)价补偿机(ji)制落地，相(xiang)关(guan)收入或有提升，同时用电需求稳健增长，全国重点电(dian)厂日均发电量(liang)同比降幅收窄，供给端受益于煤价下行，成本下降驱动盈利改善。

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CPO代表(biao)了光的持续渗透，光通信的市场空间将进一步扩大(da)。我们认为，CPO方案的推进标志着(zhe)光通信从过去柜间互联向柜内互联渗透，光通信的应用场景和市场空间正在进一步扩大，市场对CPO和传统光(guang)模块厂商的理解(jie)和认知存在偏差(cha)，光模块厂商有望进入CPO产业链，进而(er)进一步扩大自身业务(wu)覆(fu)盖面和市场空间。

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1、总结来看，政策的“有限发力”与科技和新消费等新增长点的“局部拉动”🍎🍇👿🍒，都使得信用周期不致再度收缩但也难以转化为全局性的修复。对市场和资产而言，过剩流动性的“资金盛”与有限回报的“资产荒”，导致整体指数难有趋势性机会而区间震荡的结构性行情🥒👗🥬。这种行情在历史上并不鲜见，例如中国市场1）2012-2014年期间，**控制整体债务水平，但支持高成长性的新兴产业发展🍉，国内移动互联网领域投资高速增长💔🍆🍒💟💋，因此虽然指数整体震荡，但由智能手机产业所引领的TMT板块🍆👙💌👜，如消费电子、计算机与传媒等大涨🥬👙；2）2019年4月-2020年1月，**强调降低企业杠杆率，不过在中美贸易摩擦背景下👢💔😻👚，国产替代兴起，高端制造为代表的成长板块，如半导体💗🥬😻、电子与新能源等走强。

2、方正证券李珍妮等人6月15日研报指(zhi)出，AI眼镜市场(chang)正由初探(tan)期向高(gao)速发展期迈进。RayBan Meta上市引起市场关注，DeepSeek等AI大模型的推出加速端侧AI推(tui)广落(luo)地。根据维深预测，随(sui)着更多品牌厂商的加入，以及AI智能眼镜(jing)产(chan)品落地，预计(ji)2025年，全球(qiu)AI智(zhi)能眼镜销量(liang)达到550万(wan)台，同比增长135%。轻功能、轻量级的AI+AR产品是AI眼镜发展的(de)未来(lai)形态，到2035年，AI+AR智(zhi)能眼镜有望实现传统智能眼镜(jing)的(de)替代与智能手机规模相当，预(yu)计2035年AI智能眼镜销量有望达14亿副，渗透率约70%。