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然而2023年下半年至今(jin),一级市场的政策环境已(yi)发生较大变化(hua)。2023年8月27日证(zheng)监(jian)会提出“阶段性收紧IPO节奏,促进投融资(zi)两端的动态平(ping)衡”。2024年IPO市场进一步(bu)收缩,当年(nian)仅有100家(jia)企业上市,上市(shi)数量创2014年以来(lai)的新低。
在流动性和增量资金方面,目前利率仍处于较低水平(ping),资产荒趋势依然存在。上半年,无论是基金净值(zhi)还是个(ge)股的涨幅中位数均达到(dao)正5%左右,进一步积累了今年的赚钱效(xiao)应,这为指数(shu)后(hou)续突(tu)破上行、触(chu)发(fa)关(guan)键正反馈(kui)效应创造了有利条件(jian),类似现象在2020年也出现过,我们称之为牛市阶段Ⅱ。
⚑ 中观景气和行业(ye)推(tui)荐:关注中报业绩预计改善或持续较高增速领域。盈利方面,5月工业企业盈利同比增速转负(fu),主要受内外需求不足、价(jia)格拖累等因素影响。结合工业企业盈利、行(xing)业所处库存周期位置(zhi)以及高频景气指标,预计中报业绩有望延续较高增速或改善的领域主要集中在(zai):1)TMT领域,半导(dao)体、光学光电子、消费电子、运营商、软(ruan)件等;2)中游制(zhi)造领域,部分(fen)领域景气度有所回暖,中报盈利或有改善,如汽车、光伏、自动化设备等;3)消费服(fu)务领域,如饮(yin)料乳品、农(nong)副产品、家电、家具、饰(shi)品、美(mei)容护理等零售领域盈利有望持续改善;此外贵金属(shu)、燃(ran)气(qi)、电力、农化制品(pin)、氟化工等领域需求稳健增长或回暖,叠加供给刚性(xing)或受限,中报业绩有望边际(ji)改善。景气方(fang)面,6月份景气较高的(de)领域主要集中在资源(yuan)品、部分消费服务和信息技术领域。其中资源品板块原油、多数工(gong)业金属价格(ge)上涨,中游制造领域工程机械销售放缓(huan),消费服务板块空冰洗彩零售(shou)额四周(zhou)滚动均值同比增幅收窄,金融地产中商(shang)品房销售累计同比降幅(fu)扩大,公用事业燃气(qi)价格上行。综合盈利、行业(ye)景气和交易等维度,7月份行(xing)业配置方面重点围绕中(zhong)报业绩预期增速较高或者有所改善的领域(yu)布局,行(xing)业推荐重点(dian)关注:电子(半导体)、机(ji)械(自动化设备)、医药生物(wu)(化学制药)、国(guo)防军工、有色金属(shu)(工业金属、贵金属、小金属)、计算机等。
1、证监会决定:对大信所责令改正,没收审计业务收入169.81万(wan)元,并处以339.62万元罚(fa)款。对郭春(chun)亮、卓红英给予警告,并(bing)分别(bie)处(chu)以40万元罚款。
2、此次被罚没金额最大的是大信会计师事务所(简称“大信所”)💋。证监会公布的两则行政处罚决定书显示,大信所因涉嫌星星科技(**)、广汇物流财务造假被罚没约1800万元。相关签字会计师一并受罚,合计罚款240万元。
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