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展望下半年🧄，地产施工端复苏仍有堵点，城市更新在一定程度上弥补部分需求减量，但房建用钢整体依然周期性下行🧅。基建用钢环比上半年或有好转，但缺乏想象空间🥿🩰👜。制造业中白色家电😡、汽车等板块面临边际走弱趋势，需要“两新”等政策进一步加码支撑💛💘💕。直接出口将维持高位，但对钢价难形成上行驱动👛。供给端看，行政限产落实节奏尚未有定论，目前核心因素仍在于下游需求韧性和炉料供给增量🧅。按当前钢厂利润和下游库存走势🍏👗，下半年产量预计窄幅波动👚👿🥦💟。

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