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2、近期A股科技板块强势反弹,背后是(shi)宏观风险缓解与市场风险偏好修复的共振结(jie)果。一方面,中东局势超市场预期平(ping)息,大幅缓解市场(chang)地缘政治担忧,原油价格显(xian)著(zhu)回落,带(dai)动通胀预期下降,流动(dong)性环(huan)境改善,全球权益资产价格上涨;另一方面,特朗普近期在(zai)外交政策上的(de)表态(tai),特别是在以伊问题上的处理降低了市场对其潜在执政(zheng)不确定(ding)性的担忧,而(er)这一点正是一季度部分资本离(li)开美(mei)国避险的主要原因,故近期美元资产回(hui)流,美股(gu)强于欧股(gu)、黄金走弱、美债(zhai)收益率回落,形成(cheng)与一季度全球资产组合相对的“反向组合”。美债收益(yi)率下行和纳(na)斯达克(ke)指数走强,不仅从流动性角度为A股提供支撑,也通过科技股估值和情绪的外溢(yi)效应利(li)好A股科技板(ban)块。
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