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（1）供应上看，4-5 月国内多晶硅(gui)产量仍维持 9 万吨左(zuo)右低位，硅料企业整体仍处于亏损状态。硅业分会(hui)称，丰水期大厂产能置(zhi)换(huan)为主，不过另有新疆硅料(liao)厂商检修结束，存在复产意愿，后续供应存在不确定性。若后续供(gong)应能够维持缩减(jian)，当前供需错配的局面(mian)将有所缓和，否则在需求走弱的节奏下，过剩压力还将持续。（2）消(xiao)费上看，光伏抢装潮结束，6 月硅片(pian)排产尚可，但电池片(pian)和组(zu)件排产回落较快。5 月开始组件中标数据明(ming)显下滑，拉晶厂对硅料价格接受意愿进一步(bu)降低，后续下半年终端需求走弱(ruo)将主导(dao)合(he)约走势。

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