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2、第(di)二阶段结束(shu)的标志，往往是政策的转变，可能是针(zhen)对资本市场快速上涨的降温措施，也可(ke)能是宽(kuan)松政策的边际收敛，例如2007年530提高股票交易(yi)印花税，2015年5月对于融(rong)资(zi)融券规范(fan)监管和对于场外配资的规范；2010年4月对房地产政策的收紧，货币政策方面央票的重(zhong)启发行；2020年7月也出现(xian)了(le)货币政策边际收敛，对场外配(pei)资等也加大了监管力度(du)。