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1、⚑ 中观景(jing)气和行业推(tui)荐:关注中报业绩预(yu)计改善或持续较高增速领域。盈利(li)方(fang)面,5月工业企业盈利同比(bi)增速(su)转负,主要受内外需(xu)求不足、价格拖累等因素(su)影响(xiang)。结合工业(ye)企业盈(ying)利、行业所处库存周期位置以及高(gao)频(pin)景气(qi)指标,预计中报业绩有(you)望延续较高增速或(huo)改善的领域主要集中在:1)TMT领域,半导体(ti)、光学光电子(zi)、消费电子、运营(ying)商(shang)、软件(jian)等;2)中游制造领域,部分(fen)领域景气(qi)度有所回暖,中报盈(ying)利或有改(gai)善,如汽车、光伏、自动(dong)化设备等;3)消(xiao)费服务领域,如(ru)饮料乳品、农副产品、家电、家具、饰品(pin)、美容护理等零售领域盈利有望持续改善;此(ci)外贵金(jin)属(shu)、燃气、电力、农化制品、氟化工等领(ling)域需求稳健增长或回暖,叠加供给刚(gang)性或受限,中报业绩有望边际改善。景气方面,6月份景气较高的领域主要集(ji)中在资(zi)源品、部分消费服务和信息技术领域。其中资源品板块原油(you)、多数工业金属(shu)价格上涨,中游(you)制造领域工程机械销售放缓,消费服务板(ban)块空冰洗彩(cai)零售(shou)额四周滚动均值(zhi)同比增幅收窄,金融地(di)产(chan)中商品房销售(shou)累(lei)计(ji)同比降(jiang)幅扩大,公用事业燃气价格上(shang)行。综合盈利、行业景气(qi)和交易等维度,7月份行业配置方面重(zhong)点围(wei)绕中报业绩预期增速较(jiao)高或者有所改(gai)善的领域布局,行业推荐重点关注:电子(半导体)、机(ji)械(自动化设备)、医(yi)药(yao)生物(wu)(化学制药)、国防军工、有(you)色金属(shu)(工业金属、贵金属、小金属)、计算机等。
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