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第三，这次会议必须成为发布可信国家行动计划的时刻。各国带着更新后的NDC目标来参会🥦💘🤍👄，反映这一刻的紧迫性——不仅是长期目标，更要有近期具体行动😠。2015年，我作为联合国秘书长🥕，见证了中国如何帮助巴黎COP21成功奠定基础。十年过去👄💘，中国的领导力比以往任何时候都更为关键。

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从持牌消金2024年业绩来看，除蚂蚁消金实现(xian)爆发式增长态势外，不(bu)少消金公司选择了主动收缩。诸(zhu)如，招联消金总资产、营业收入、净利润(run)同(tong)比均下滑，兴业消金净利润(run)同比下滑76.80%，中银消金净利润同比下滑91.62%、长银五八消金净利润同比下降(jiang)95.02%。

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“当这种情况发生时，我们的门槛会降低🥑，完全有可能超越🥦，这也是为什么我们通常在每个财报季都表现很好，”StockBrokers.com的投资者研究主管杰西卡・英斯基普说💖🩰💘💔。“但我们也可以关注一些已知的因素🍏，比如更多的 IPO 活动和人工智能叙事的回归🥑👄🥒。”

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展望7月，市场可能会呈现指数突破上行，科技非银等进攻性板块占优的格局😠。从基本面的角度来看🩳🍇，财政指数的发力和消费的韧性👘🥑🥭👡，使得二季度总需求增速进一步边际改善🩳🩳💗💟，使得即将到来的中报业绩期，在科技、消费、中游制造领域均存在业绩边际改善的可能，半年报披露窗口期成为A股有利的上行动力。尽管高频数据显示出口下半年承压🍎💟🍓，但是预计在积极财政政策的支持下👠，预计下半年总需求仍将保持平稳🥦🥝，经济出现衰退或显著下行的可能性较低🥕。在流动性和增量资金方面🧡🎒，目前利率仍处于较低水平，资产荒趋势依然存在🥭👜🧅。上半年，无论是基金净值还是个股的涨幅中位数均达到正5%左右🍏🩳👞，进一步积累了今年的赚钱效应，这为指数后续突破上行、触发关键正反馈效应创造了有利条件，类似现象在2020年也出现过，我们称之为牛市阶段II。风格方面，从当前景气趋势和产业趋势来看🥔🥥🍊🍍，7月科技风格占优的可能性较大。

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1、以(yi)髮(fà)行日期爲(wèi)蓡(shēn)攷(kǎo)，2025年(nian)6月有6傢(jiā)公司IPO，郃(hé)計(jì)募資(zi)槼(guī)糢(mó)52億(yì)元，較(jiào)5月前值(zhi)98億(yi)元有所迴(huí)落。按上(shang)市日期統(tǒng)計，6月定增髮行募資槼糢81億元，較5月前值(zhi)有所迴陞(shēng)。展朢(wàng)7月，IPO髮行槼(gui)糢仍(reng)然有朢保(bao)持穩(wěn)定，資金總需(xu)求槼糢(mo)維(wéi)(wei)持低位穩(wen)定。

2、唐晨：从风险溢价来看💞，恒生指数相对10年期中国国债利率的风险溢价约为8%👡，相对10年期美债利率的风险溢价约为5%。从市盈率来看，港股预测市盈率为10.6倍🩲，处于过去十年间35%分位数。