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2、其三，”借壳(ke)式BD“模式备受质疑(yi)。荣昌生物将一款已上市的药品选择用Newco（New company，成立新公司）模式推广，而不是传统意义上的BD，其中可能存(cun)在风险。NewCo模式优化了创新药资产与资金匹配(pei)的流程，融(rong)合了资(zi)产交易和股权交易，即BD+融资。这种(zhong)方式既通过(guo)首付款缓解了创新药企的资金困境，又(you)通过持股方式(shi)，享受了资产(chan)的未来溢价。