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2025-08-16 07:49:48 作者:陈孜昊

4、观(guan)点:从基本面来(lai)说,过剩的格局之下,还没有看到拐点的出现,特别是库存压力比较大。从估值水平来说,当前价格基本处在底部区间震荡运行(xing),矿(kuang)山运行已经面临较大的成本压力,而价格上面又受到库存制约(yue)。当前市场看空情绪仍较为浓厚(hou),主要在于以下几点:第一,6月正值澳洲财年末,澳洲锂矿发运量环比明显增加,预计7月国内锂矿供(gong)应仍然有(you)所增加,锂矿价格如若走弱或将继续拖累锂价;第二,供应端投产仍在持续增加,预计明年将会是本轮周期最后一个投产大(da)年,且从目(mu)前来看,矿端暂时还未有出清迹象,说(shuo)明价格向(xiang)下(xia)仍有空间,参考澳洲矿山成本CIF中(zhong)枢约560美金,折合5.5万元/吨;第三,整条产业链的库存压(ya)力都比较大,碳酸锂+锂矿的库存仍在累库,同时,如若下游消化不畅,正(zheng)极厂砍(kan)单(dan),则会对锂盐形成负反馈;第四(si),上半年的(de)**政策之下,或将(jiang)下半年需求前置化。但需要注意的是,短(duan)期(qi)来(lai)看锂矿价格仍然表现(xian)较(jiao)为坚(jian)挺,610美金为锚定(ding)价格来看,锂价支撑在5.9万(wan)元/吨(dun)左右,同时,这样低价背景下(xia),对于成(cheng)本压(ya)力较大的企(qi)业,可关注厂家停(ting)减产(chan)情(qing)况,另一方面,正值新财年,矿(kuang)企将发布新的生产指引和成本指引,需要(yao)关注矿端(duan)的变量是否能给出价格底部信号。

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