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展望7月,市场可(ke)能会呈现指数突破上行(xing),科技非银等进攻性板块占优的格局。从基本面的角度来(lai)看,财政指数的发力和消费的韧性,使得二季度总需(xu)求增(zeng)速进一步(bu)边际改善(shan),使得即将到来的中报业绩期(qi),在科技、消费(fei)、中游制造领域均存在业(ye)绩(ji)边(bian)际改善的(de)可(ke)能,半(ban)年报披露窗口期成为A股有利(li)的上行动力。尽管高频数据显示出口下半年承压,但(dan)是预计(ji)在积极财政政策的支持下,预计下半年总(zong)需求仍将(jiang)保持平稳,经济(ji)出现衰退或显著下行的可能性较低。在流动(dong)性(xing)和增量(liang)资金(jin)方面,目前利率仍处于较(jiao)低水(shui)平,资产荒趋势依然存在。上半(ban)年,无论是基金净值还是个(ge)股的涨(zhang)幅中位数均达到(dao)正5%左右,进一步(bu)积(ji)累了今年的赚钱(qian)效应,这为指数后续突破上行、触发关键(jian)正反馈(kui)效应创造了有利条件,类(lei)似现象在2020年也出现过,我们称之为牛市阶段II。风(feng)格方面,从当前景(jing)气趋势和产业趋势来看(kan),7月(yue)科技风格占优的可能性较(jiao)大。
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