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当前市场对于波动率和波动率交(jiao)易的理解仍有欠缺。波动率(lv)新低本身(shen)并不代表市场(chang)必然的(de)涨/跌，关(guan)键在于因子(zi)的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指(zhi)的“三连阳”，本质上是正向因素催化(hua)下波动率回归交易的结果。向后看，年内指数有较(jiao)大可能性突破去年高点，但短期(qi)而言(yan)，我们在短暂经历波动率的回归交易后(hou)，仍要回到逻辑驱动的方(fang)向；中长期(qi)而(er)言(yan)，更重要的是判断风格，主要是对弱美元周期下A股(gu)市场成长风格的坚定把握。

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2、（三）安全检查与交通安排：市民须持参观票和个人身份证件，上午8时起位中环1号码头（中西区民辉街32号）接受安检，后搭乘驻香港部队统一安排的接驳船前往西面2号锚地登舰参观。接驳船发船时间为上午8时20分至13时20分，每30分钟一班；从山东舰返回中环1号码头的接驳船发船时间为10时50分至17时，每30分钟一班。具体发船时间可能视情调整💯。