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純(chún)堿(jiǎn)(jian)方麵(miàn)(mian)，供應(yīng)耑(duān)産(chǎn)能沒(méi)有齣(chū)清，長(zhǎng)期壓(yā)製仍然存在。純堿需求增(zeng)量(liang)空間(jiān)有限，且難(nán)(nan)以扭轉過(guò)賸(shèng)格跼(jú)，短(duan)期檢(jiǎn)脩(xiū)延緩(huǎn)(huan)庫(kù)存矛(mao)盾(dun)的作用傚(xiào)(xiao)菓(guǒ)持續(xù)減(jiǎn)弱(ruo)，最終仍(reng)要走曏(xiǎng)産(chan)能齣清的道路。預(yù)(yu)計(jì)下半年行業(yè)再度迴(huí)歸(guī)纍(léi)庫格跼，倒偪(bī)産能齣清。隨(suí)着行業庫存纍積(jī)，騰(téng)挪空間進(jìn)一步受(shou)限，價(jià)格上方壓力或將(jiāng)逐漸(jiàn)(jian)增(zeng)大。

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6月27日(ri)，证监会再次表(biao)示将坚持“追首(shou)恶(e)”与“打帮凶”并举，进一步(bu)强化对(dui)造假责任人及配合造假(jia)方的追责，强化(hua)行政、民事、刑事立体化追责体(ti)系，联合各方共同塑造良好市场(chang)生态。

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战略上，去年10月以来震荡市的特征有：估值位置偏低、上市公司盈利偏(pian)弱、政策基调积极、各类主题机会活跃，与2013年至2014年中和2019年的震荡市类似，后续有望迎来全面牛(niu)市。但战术层面，对比之前震荡市升级为全面牛市临界点（2014年7月和2020年7月）的催化因素，现在宏观高频数据和新增政策的(de)催化并不明显，突(tu)破前可能还需要震荡一段时间。2014年7月突破后的牛市，事后来(lai)看(kan)并不是盈利的牛市。但在指数刚突破的2014年7月(yue)，经济(ji)指标出现了连续多(duo)个月的持续反弹，比(bi)如2014年4月至7月的PMI持续反弹。与此同时，更重要的是2014年(nian)二季度，房地产政策明显转向积极，全国各地(di)放开(kai)限购。2020年7月突(tu)破后(hou)形成的牛市，是盈利很强的(de)牛市(shi)，2018年至2019年是上市公司ROE下降期(qi)，2020年疫情(qing)冲击的一季度是(shi)盈(ying)利阶段(duan)性低(di)点，二季度开(kai)始盈利快速上行。对应的宏观指标（比(bi)如PMI）也从2020年疫情后持续上行。

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2、5月LCD 出货量三个月滚(gun)动同比增幅收窄(zhai)。5月份TV LCD 出货(huo)量为19.60百万(wan)个(ge)，月环比上行4.81%，同比降幅收窄(zhai)至-7.11%，三个月滚动同比由正转负至-8.73%（前值为0.65%）；NB LCD 出货量为(wei)36.50百万个，月(yue)环比(bi)上行(xing) 11.96%，同比增幅(fu)收窄至10.27%，三个月滚动同比增幅收(shou)窄 9.15个百分点至15.58%；LCD 显示器出货量为14.30 百万个，月环比上行 9.16%，同比由正转负至 -2.72%，三个月滚动同比增幅收窄 4.52个百(bai)分点至 0.49%。