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1、我们在刚刚发布的中期策略观点中提到， A股的表现存在5年周期规律。每(mei)五年周期的上(shang)行周期中，时间从2.5~3年不等。每一轮上行周期可以大(da)致分为三个阶段(duan)。当然阶段的划分有一定(ding)主观性，我们对于过去每五年的周期的上行(xing)周期如(ru)下(xia)图所示。

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