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第三👛👘🥭，是“信任差距”。各国常常做出承诺却在执行上落空💞，有些国家甚至缺乏起码的道义领导力💟💟。特朗普总统再次让美国退出《巴黎协定》令我困惑、愤怒和失望👛。但《巴黎协定》的意义远超任何一个国家🍈🥕。巴西担任COP30轮值主席，将今年定义为“落实之年”是正确的🌽🥥🥝🩱。这不应只是口号🥦💕，而应成为新的行动标准🥥🍍👅。未来的制度框架应包括更强的问责机制、更明确的实施时间表，以及更多非国家行为体和一线声音的参与🩰🍓😈。唯有通过透明、履约和共担责任来重建信任🥬🩳，才能确保《巴黎协定》成为推动全球进步的有生命力的工具🥕。

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例如，6月26日，嘉實(shí)基金公告稱(chēng)，旂(qí)下嘉實惠澤(zé)靈(líng)活(huo)配寘混郃(hé)(he)型證券投資基金（LOF）二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格高于基金(jin)份額(é)蓡(shēn)攷(kǎo)淨(jìng)(jing)值，齣(chū)現(xiàn)較(jiào)大幅度(du)溢價。特此(ci)提示投資者關(guān)註二級(ji)市場交易價格溢價風(fēng)險(xiǎn)，投資者如菓(guǒ)盲目投資，可能遭受較大損(sǔn)失。

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1、下半年美国经济增长可能进一步放缓🩳🥥，主要受到关税政策不确定性对美国需求和投资的抑制，且6月美联储议息会议对经济预期的调整进一步显示了未来的滞胀风险。相比今年3月的预测，6月的经济展望中🍅🍈，美联储进一步调低了2025年的经济增速预期（1.7%→1.4%）💌，调高了PCE预期（2.7%→3%）🍍👡，调高了核心通胀预期（核心PCE： 2.8%→3.1%）💘🥬，同时调高了2025年的失业率预期（4.4%→4.5%）。

2、7月增量资金或有望温和净流入，融资资金有望延续净流入🍎🍍🍒。6月央行主动呵护流动性意愿较强，资金面整体宽松😻，7月资金面有望维持宽松👿💖🥑。美国一季度GDP降幅高于市场预期，叠加美联储官员戴利释放鸽派信号，市场对美联储7月降息预期有所升温。6月股票市场可跟踪资金净流入，各类增量资金相对均衡🥥👄👜。资金供给端，新发偏股基金规模继续扩大；市场震荡上行，ETF净赎回规模收窄；市场风险偏好有所改善😈🍉🧄，融资资金净流入规模扩大。资金需求端，重要股东净减持规模扩大；IPO发行规模小幅回落🍒🍍🥦💝🥻，再融资规模持平前期，资金需求规模低位稳定。展望2025年7月🍉👙🌽，二级市场可跟踪资金有望继续温和净流入，结构上融资资金有望延续净流入。