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降息方面,美国总(zong)统表示应将利率控制在1%或2%。国际清算银(yin)行认为特朗普对美联储利率决策的批评并不威胁其独立性。最新CME“美联储观察(cha)”数据显示,7月(yue)维持(chi)利率不变的概率为81.9%,降息25个基点(dian)的概率为18.1%,到9月(yue)维持利率不变的(de)概率(lv)为7.5%,累计降息25个基点的概率为(wei)76%,累(lei)计降息50个(ge)基点(dian)的概率(lv)为16.4%。
从目前基本面的趋势来(lai)看,基本维持较为稳定的状态(tai),依然呈(cheng)现**开支托底经济、消费出口(kou)相对强、新经济领域热点频出,地产国内投资相对较弱的状态。5月(yue)总需求增速进一步反弹,预计半年报业绩同比(bi)增(zeng)速仍为正增(zeng)长。即(ji)将到来的业(ye)绩披露窗口(kou)期对A股(gu)整体影响偏正面。但边际来(lai)看,6月开始,外需和地产压力进一(yi)步提升,有待(dai)7月政治局会议定(ding)调新的稳定(ding)需求(qiu)的措施(shi)。近期(qi)国内投资链大宗商品有企稳回升的态(tai)势,可能反应了这(zhe)种预期。
6、综合来看油价的运行🥔🍅💖,我们预计原油整体价格高点已在年内见到,后续在OPEC+增产主导的背景下油价重心或仍将回落💞,不过三季度整体或强于四季度,需求端在三季度有边际支撑,国内暑假及高温因素带来的成品油需求的影响以及海外油品的需求旺季💕😠💞,原油裂解利润预计将整体表现较强💗💯🍅🍄。下半年油价预计将呈现前高后低的走势,其中布油的运行区间为75-55美元/桶💋🧡;WTI的运行区间在72-52美元/桶;SC的运行区间在420-560元/桶。同时需关注地缘风险带来的原油溢价的表现。
1、根据行业中观景气、宏观周期、筹码、估值、换手率、政策、赛道价值等维度对重点行业评分,本期得分较高的(de)行业主要有工业金属(shu)、汽车零部件、乘用车、光伏设备、电池(chi)、家用电器、医疗服务、消费电子、半导体、计算机设备、保险、电力、燃气等(deng)行业。
2、风险提示:金融科技ETF被动跟(gen)踪中证金融科技(ji)主题指数,该指数基日(ri)为2014.6.30,发布日期(qi)为2017.6.22,该指数2020-2024年年度涨跌幅分别为(wei):10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%、31.54%,指数成份股构成根据该指数编制规(gui)则(ze)适时调整,其回测历史业绩不预示指数(shu)未来表现。文中指数成(cheng)份股仅作展示,个股描(miao)述不作为(wei)任何形式的投资(zi)建议(yi),也不代表(biao)管理(li)人旗下任何基金的持仓信(xin)息和交易动向。基(ji)金管理人评估的(de)该基金风险等级为R3-中风(feng)险,适宜(yi)平衡型(C3)及(ji)以上投资者。任何在本文出现的(de)信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定(ding)的投(tou)资行为负责(ze)。另,本文中的任何观点、分析(xi)及(ji)预(yu)测不构成对阅读者任何形式的投资建议(yi),亦不对(dui)因使用(yong)本文内容所引发的直(zhi)接或间接损(sun)失(shi)负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并(bing)不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基(ji)金的业绩并不构成基金业(ye)绩表现(xian)的保证,基金(jin)投资须(xu)谨慎。
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陳(chén)健瑋(wěi):在全毬(qiú)主要市場(chǎng)中,港股估值仍處(chù)于較(jiào)低水平,竝(bìng)顯(xiǎn)著低于(yu)美國(guó)市場。根據(jù)彭(peng)愽(bó)數(shù)(shu)據,恆(héng)生指數2025年預(yù)測(cè)市盈率爲(wèi)11倍,預測(ce)市淨(jìng)率爲1.2倍👜🍒👗🧡👘,預測股息率達(dá)3.2%🥭,其中,銀(yín)行🍈、電(diàn)信🍉👜👚、公(gong)用事業(yè)(ye)等(deng)高股息闆(bǎn)塊(kuài)(kuai)普遍(bian)超(chao)5%🩲💗👚🎒🍊。相較于A股,恆生A/H溢價(jià)指數約(yuē)爲130點(diǎn),顯示港股估值優(yōu)勢(shì)仍存👡🥑🥾。中長(zhǎng)期來(lái)看(kan),南曏(xiǎng)資金持(chi)續(xù)流入,正重塑港股估值(zhi)體(tǐ)係(xì)(xi)💗🥕,定價權(quán)逐步轉(zhuan)迻(yí)💓🍏🥻,未來A/H價差(cha)有朢(wàng)收窄(zhai)。此外,創(chuàng)(chuang)新(xin)藥(yào)👢、人工智能(neng)等領(lǐng)域的技術(shù)突(tu)破,正推(tui)動(dòng)國(guo)際(jì)投資者重估港股科技龍(lóng)頭(tóu)的長期價值🥻。中国大学MOOC:名校汇聚的中文慕课平台
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