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战略上，去年10月以来震荡市的特征有：估值位置偏低👙🍒🍑、上市公司盈利偏弱、政策基调积极🤬🍉🥻、各类主题机会活跃，与2013年至2014年中和2019年的震荡市类似，后续有望迎来全面牛市👠🥻🧡。但战术层面，对比之前震荡市升级为全面牛市临界点（2014年7月和2020年7月）的催化因素，现在宏观高频数据和新增政策的催化并不明显，突破前可能还需要震荡一段时间💘👡🍎👄。2014年7月突破后的牛市，事后来看并不是盈利的牛市。但在指数刚突破的2014年7月👗🍇🥑🩱，经济指标出现了连续多个月的持续反弹，比如2014年4月至7月的PMI持续反弹💗💓。与此同时，更重要的是2014年二季度，房地产政策明显转向积极，全国各地放开限购👙。2020年7月突破后形成的牛市，是盈利很强的牛市，2018年至2019年是上市公司ROE下降期👘💖🍎🥝，2020年疫情冲击的一季度是盈利阶段性低点🥬，二季度开始盈利快速上行。对应的宏观指标（比如PMI）也从2020年疫情后持续上行。

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因此总的来看，在七月至八月的业绩披露窗口期，形成A股(gu)突破式上涨的力度在进一步加强，概率在进(jin)一(yi)步提升。要形成增量(liang)资金正反馈机制，需要指数突破(po)前面所说的扭亏(kui)阻力位，从过去五年密集成交区域来(lai)看，上证指数扭亏阻(zu)力为3450点左右，而WIND全A指数为5400点左右。

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1、阶段I结束往往是触达了关键的前期成本密集成交区域——扭亏阻力位🥬🍌。部分资金在快速反弹“解套”后，会形成比较大的止盈的抛售。从而使市场从快速上行进入震荡甚至是阶段性调整。

2、公司进一(yi)步解释称，创(chuang)建智能座舱解决方案的技术要求较高(gao)且复杂，开发过程需要多元化的研发专业团队、昂贵的设备、广泛(fan)的(de)跨部门合作及大量的算力资源，因此在初期(qi)投入较大。导致重(zhong)大亏损的研发活动(dong)主要包括多元(yuan)化合作及以平台为基(ji)础的研发能力、投资及开(kai)发创新算法以及提升域控制器。