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其三，”借壳(ke)式BD“模式备(bei)受质疑。荣昌生物(wu)将一款已上(shang)市的药品选(xuan)择用Newco（New company，成立新公司）模式推广，而不是传统意义上的(de)BD，其(qi)中可能存在风险(xian)。NewCo模式优化了创新药资产(chan)与资金匹配的流程，融(rong)合了资产交易和股权(quan)交易，即BD+融资。这(zhe)种(zhong)方式既通过首付款缓解了(le)创(chuang)新(xin)药企的资金困境，又通过持股方式，享受了资(zi)产的未来(lai)溢价。

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1、此次标的(de)资(zi)产福可喜玛对资本市场上并(bing)不陌生，其曾是致尚(shang)科技控股子公司。公开资料显示，致尚科技自2020年起分阶段收购福可喜玛股权，累计投入约5777万元，最终持股(gu)53%。

2、而如中际旭(xu)创(chuang)、新易盛(sheng)、天孚通信(xin)等率先在相关领域布局(ju)并与海外(wai)头部客户保持深度合(he)作的优秀企业将通(tong)过其技术壁垒(lei)进一步巩固(gu)自身(shen)优势(shi)，抢占市场份(fen)额。综上，国盛证券认为，海外算力复苏趋(qu)势已经较为显著，坚定推荐算(suan)力产业链相关企业如光模块行业龙头、以及光器件。