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截至2025年6月26日，融资余额为18265.53亿元，较2025年6月20日（18009.48亿元）融资增加额为256.05亿元。

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1、6月重要政策梳理：据不完全统计💛🥔🥑👞，截止6月25日，6月重要政策约148个🌽。具体来看🥭😡，1）总量政策方面，促消费相关政策延续发力；2）资本市场方面，资本市场高质量发展以及金融支持消费科创类政策频发，6月18日👝，在陆家嘴金融论坛上，央行，证监会，金融监管总局发布了一篮子金融举措与措施，积极推动金融开放合作以及高质量发展；3）产业政策方面🍓🍏🍅🩱，6月围绕新质生产力，数字经济，整治内卷等政策持续发布。

2、🏮 后(hou)续如何(he)演绎？市(shi)场表现仍(reng)是由资金端(duan)/估值端主(zhu)导。战略上我们保持看多，维持(chi)下半年指数“更上一层楼”的判断，但战术上我(wo)们认为短期行情未必会演绎(yi)持续急涨，而是依然将呈现一定的震(zhen)荡特征(zheng)。机(ji)构中(zhong)长期(qi)资金入市+低利率时代下(xia)居民金融资产配置比例提升的趋势是中(zhong)期逻辑，有(you)望使市场震荡中枢整体上(shang)移，短期脉冲式波动也可能阶段性超市场预期。但当前阶段是否能开启资金的正反馈螺旋仍(reng)有(you)待观(guan)察：一是(shi)今(jin)年(nian)以来的结构性行情都未走向持续抱团而是呈现轮动特征，表征资金环境对估值容忍度有一定约束；二(er)是各方增(zeng)量资金尚未形成明显合力，更多采取观望、被动跟随(sui)策略，而非(fei)主动流入；三是除了内需(xu)下滑担忧加剧外，7月中报业绩期、全球贸易环境波动及过于乐(le)观的降息预期能否兑现均存在不确定风险。