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其三，”借壳式BD“模式备受质疑。荣昌生物将一款已上市的(de)药品选择用Newco（New company，成立新公司）模(mo)式(shi)推(tui)广，而不是(shi)传统意义上的(de)BD，其(qi)中可能存在风险(xian)。NewCo模式优化了创新药(yao)资产与资金匹配的流程，融合了资产交(jiao)易(yi)和股(gu)权交易，即BD+融资。这种方(fang)式既(ji)通过首付款缓解了(le)创新药企的资金困境，又通过持股方式(shi)，享受了资产的未来溢价。

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值得关注的是🍌，受益于AI算力需求驱动，数通市场快速增长，仕佳光子相关产品订单量显著增加🍍🩰🥬，业绩增速亮眼。2024年财报显示，公司实现营业收入10.75亿元，同比增长42.4%；实现归母净利润6493.33万元🌽💛，同比增长236.57% 。今年一季度🧅👡🩳，公司业绩增速进一步加快💘🍄，实现营业收4.36亿元🥕，同比增长120.57%；实现归母净利润9319.44万元，同比增长1003.78%。

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6月25日，境内ETF总规模突破4.3万亿元，创下历史新高。其中，股票型ETF🍑🍒、跨境ETF👿🥒、债券型ETF、货币型ETF👚、商品型ETF规模分别为3.05万亿元🍊、5642.43亿元🥭、3653.59亿元、1707.15亿元、1570.05亿元。

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（2）需求方面🍋👢，2024 年半导体周期上行，带动精锡消费回暖，今年半导体仍处于景气周期当中，全球销售额增速或达到 10%-15% 左右🥿，加上 AI 等概念加持以及相关消费、产业政策推动，预计 2025 年全球精炼锡需求将进一步增长 2.8% 至38.8 万吨💝👞🍏，中国精炼锡需求将增长 3.2% 至 19.6 万吨💛👗🍑😻。不过🩳🍓，受到贸易战的冲击以及上半年国内光伏抢装潮透支需求后🧅💛👢，下半年全球锡消费或将边际弱化💗👡。

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1、（三）安全檢(jiǎn)査(zhā)與(yǔ)交通(tong)安排：市民鬚(xū)持蓡(shēn)(can)觀(guān)票咊(hé)箇(gè)人身(shen)份證件，自行前徃(wǎng)昂舩(chuán)(chuan)洲軍(jūn)營(yíng)（深水埗區(qū)誌昂路）。上午8時(shí)20分至下午16時(shi)30分從(cóng)昂舩洲軍營西門(mén)接受安檢后入營蓡觀(guan)，駐香港部隊(duì)(dui)展覽(lǎn)中心衕(tòng)時麵(miàn)(mian)曏(xiǎng)市民開(kāi)放。

2、近(jin)期A股科技板块强势反弹，背后是(shi)宏(hong)观风险缓解与市(shi)场风险偏好修复的共振结果。一方(fang)面(mian)，中东局势超市场预期平息，大幅缓解(jie)市场地缘政治担(dan)忧，原油价格显著回落，带动通胀预期下(xia)降，流动性环境改善(shan)，全球权益资产价格上涨；另一(yi)方面，特朗普近(jin)期在外交(jiao)政策上的(de)表态，特别是在(zai)以伊问题(ti)上(shang)的处理(li)降低了市(shi)场对其潜(qian)在执政不确(que)定性的担忧，而这一点正是一季度部分资本离开(kai)美国避(bi)险的主要原因，故近期美元资(zi)产(chan)回流，美股(gu)强于欧股、黄金走弱、美债收(shou)益率回落，形(xing)成与一季度全球资(zi)产组合相对的(de)“反向组合”。美债收益率下(xia)行(xing)和纳斯达克指数走强(qiang)，不(bu)仅从流动性角度为A股提(ti)供支撑，也通过科技股估值和情绪的外溢效应利好A股科技板块。