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2025-08-16 07:11:42 作者:金有邑

当前市场对于波动率和波动(dong)率交易的理解仍有欠缺。波动率新低本身并(bing)不代表市场必然的涨(zhang)/跌,关(guan)键在于因子的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的“三(san)连阳(yang)”,本质上是正向因素催化下(xia)波动率回归交易的(de)结(jie)果(guo)。向后看,年(nian)内指(zhi)数有较大可能(neng)性突破去年高点,但短期而言,我们在短暂经历波动率的回归交易后(hou),仍要回到逻辑驱动的方向;中长期而(er)言,更重要的是判断(duan)风格,主要是对弱美元(yuan)周期下(xia)A股市场成(cheng)长风格的坚定(ding)把握。

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