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当前市场(chang)对于波动率和波(bo)动率交(jiao)易的(de)理解仍有欠缺(que)。波动率新(xin)低本(ben)身并(bing)不代表(biao)市场必然的涨/跌，关键在于因子的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的“三连阳”，本质上是正向因素催化下波动率(lv)回归交易的结果。向(xiang)后看，年内指数有较大可能性突破(po)去年高点(dian)，但短期而言，我们在短暂经(jing)历(li)波动率的回归交易后，仍要回到逻辑驱动(dong)的方向；中长期而言，更重要的是判断风格，主要是对弱美元周(zhou)期(qi)下A股市场成长风(feng)格的坚定把握。

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跟进的意思就是自己不明白瞎买的意思💞👢，所以早晚会跟错的。而且💞👅👙🍍，跟进也很难赚钱，因为不是很明白，所以拿不住💗🍄💟🥒。如果你也明白就不一样了。（2010-07-23）

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