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结合细分领域(yu)中观指标来看，受益于行业供需改善，面板价格(ge)小幅回暖，光(guang)学光电子业(ye)绩有望持续(xu)；算(suan)力需求持续高景气，中(zhong)高端芯(xin)片需求旺盛，存储器供不应求，价格大幅上涨，DDR4价格季环比超150%，4月中国半导体销售额同比趋势向上、5月集成电路产量及出(chu)口量攀升，半导(dao)体中报业绩有望延(yan)续较高(gao)增长。二季度通讯器材(cai)零(ling)售同比持续较高速增长(zhang)，预计智能手机出货量边际(ji)回暖，消费电子盈利或边际改善。5G用户渗透率提升与(yu)云计算业务扩张，1-5月电信主营(ying)业务收入同(tong)比增幅持续扩大(da)，运营商盈利有望保持稳健增长(zhang)。伴随AI应用商业(ye)化加(jia)速落地(di)，信创与国产替代加速，1-4月软(ruan)件产业利润同比增幅扩大至14.2%，叠加低(di)基数效应，二季度盈利或超(chao)预期。

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6、市场(chang)展望：下半(ban)年尿(niao)素(su)市场面临新增(zeng)产能投放、库存高企、内(nei)需力度减弱(ruo)、成本继续下(xia)移等多方压制，但市场(chang)也同时存(cun)在出口政策进一步放松、秋季肥(fei)及淡储需(xu)求、全球地缘政治及能源价格波动等支撑因素。尿素供需层面仍处于宽(kuan)松(song)状态，但出(chu)口(kou)政策及国际局势扰动将成为主导尿素市场的核心因素(su)，市场面临的不确定性更高。倘若出口(kou)政策出现超预期松动，则尿素(su)期货(huo)、现货价格仍有望(wang)向(xiang)上接近上半年高点。但若出口(kou)政策维持现状或进一步收紧，亦或是全球地缘政治影响不再，则尿素市场将回归(gui)国内(nei)供需主导，价格也将持续承压。

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