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此前，Meta 决定(ding)推迟其大型人工智能(neng)模型 Llama 4 Behemoth 的首次亮相。据(ju)《华尔街曰报》报道，由(you)于担心该模型相较于之前(qian)的版本升级不(bu)够显著，公司将其发布时间推迟(chi)至今年秋(qiu)季晚些时候。

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目前，华山医院的两家上海市重点实验室——脑功能(neng)重塑及神经再生(sheng)实验室、脑机接口临床试验与转化实验室已落户(hu)集(ji)聚区，成为(wei)建设创新联合体的支点。“企(qi)业、科研机构和医院同处一个(ge)园区，可以让科学家、工程师(shi)和医生经常(chang)见面(mian)交流，提高沟通合(he)作的效率。”华山(shan)医院院长(zhang)毛颖说。2024年至今，华山医院与博睿康(kang)、脑虎科技、阶梯医(yi)疗(liao)等(deng)上海企业合作，完成(cheng)了多例脑(nao)机接口设备植入患者大(da)脑手术。

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在上海新虹桥国际(ji)医(yi)学中心(xin)，华山医院(yuan)神经外科(ke)团队(dui)是多项(xiang)脑机接口应用落地的关键手(shou)术团队。2025年初，一位患(huan)者在华(hua)山医院完成高通量柔性脑机接口植入手(shou)术后，仅在脑海中想出“2025新年(nian)快乐”这(zhe)几个字，就被电脑成(cheng)功解码，并发(fa)出指令操纵机械手(shou)做出比心(xin)动作，人称“用意(yi)念合成言语”。

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其三，”借殼(ké)式BD“糢(mó)式備(bèi)受質(zhi)疑。榮(róng)昌生物將(jiāng)一欵(kuǎn)(kuan)已上市的藥(yào)品選(xuǎn)擇(zé)用Newco（New company，成立新公司）糢式(shi)推廣(guǎng)(guang)，而不昰(shì)傳(chuán)統(tǒng)意義(yì)(yi)上的BD，其中可能存(cun)在風(fēng)險(xiǎn)。NewCo糢式優(yōu)化了創(chuàng)新(xin)藥資産(chǎn)與(yǔ)資金(jin)匹配的流(liu)程，螎(róng)郃(hé)了資産交易(yi)咊(hé)股權(quán)交易，即BD+螎資。這(zhè)種方式既通過(guò)首付(fu)欵緩(huǎn)解了創新(xin)藥企的資金睏(kùn)境(jing)，又通過持股方(fang)式，亯(xiǎng)受了資産的未來(lái)溢價(jià)。

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1、*ST金刚：公司(si)下属孙(sun)公司北京金刚数海智算科技有限公(gong)司（以下简(jian)称“金刚数智”）于2025年6月27日与江苏(su)***大数据有限公司(si)（以(yi)下简称“算(suan)力客户”）签订《智算中心多元算力服务项目之服务协议》，由金刚数智(zhi)向算力客户(hu)提供算力服务，合同含税总金额3.99亿元(yuan)，服务期限5年，按月度支(zhi)付算力(li)服(fu)务费用。上述合同属(shu)于公司日常经营性重大合同，该合(he)同(tong)的顺利履行将对公司2025年经营业绩产生(sheng)积极影(ying)响。

2、后续如何演(yan)绎？市场(chang)若要延续涨(zhang)势，路径一(yi)是由EPS改(gai)善维持，路径二(er)则是由增量资金的持续入市推动；在(zai)进一(yi)步稳增长政策增量释放前，预计市场表现仍将由资金端/估值端主导(dao)。战略上我们保持看多，维持下(xia)半年指数“更上一层楼”的判(pan)断，但(dan)战术上我们认为短期行情未必会演绎持续急涨，而是依(yi)然(ran)将呈现一定的震(zhen)荡特征。机构中长期资金入(ru)市+低利率时代下居民(min)金融(rong)资产配置比例提升的趋势是中期逻辑，有望使市场震荡中枢整(zheng)体上移，短期脉冲式波动也可(ke)能阶段性超市场预期。但当前(qian)阶段(duan)是否能开启(qi)资金的正反馈螺(luo)旋仍有待观察：一是(shi)今年以来的结(jie)构性行情都未(wei)走向持续抱团而是呈现轮动特征，可能表(biao)征资(zi)金环境对估值容忍(ren)度有一定约(yue)束；二是我们观察到各方增量资金尚未形成明显合(he)力，更多采取观望、被动跟随策略，而非主动流入；三是除了内需下滑担忧加剧外，7月中报(bao)业绩期(qi)、全球(qiu)贸易环境波动及过于乐观(guan)的降息预期能否兑现均存在不确定风险。