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如何看待今年上半年港股市场的整体表现(xian)?目前港股整体估值(zhi)情(qing)况如何?展望下(xia)半年,港股市场行情将如何演绎?哪些行业投资机会值得关注(zhu)?对此,中国基金(jin)报(bao)记(ji)者(zhe)采访了汇添富基金(jin)经理(li)陈健玮(wei)、中欧港股通精(jing)选基金经理付倍(bei)佳、富国基金旗下港股(gu)通互联网ETF基金经理田希蒙、博时基金境(jing)外投资(zi)部(bu)基金经(jing)理赵宪成、汇丰晋(jin)信港(gang)股(gu)通精选基金经理许廷全、平安医药(yao)精选股(gu)票基金经理周思(si)聪、诺安精选价值基金经理唐晨,共同把脉下半年(nian)港股市场行情和投资机会。
(本文由江苏振泽律师事务所(suo)合(he)伙人张云律(lv)师供稿,不代(dai)表新浪财(cai)经的(de)观点。张云(yun)律师(shi),江苏(su)振泽律(lv)师事务所合伙人,法学硕士,对(dui)证券金融类法律有着深入研究,从事证券诉讼多年(nian),积累(lei)大量为投资者胜诉获赔案例(li))(张云律师专(zhuan)栏)
1、供(gong)应方面,2025 年全(quan)球铁矿石发运量预计增加 1370 万吨左右。后续国内到港增量约 500-1000 万吨,而今年(nian)前五个月到港(gang)量同比 -2600 万吨左右,则全年外矿(kuang)到港(gang)量(liang)同比减 1500-2000 万(wan)吨,过剩压力较年初预期水平大幅缓解。需求和库存方面,偏乐观的假设下,短期钢企暂无大(da)幅减产的预期,铁水节奏或类似于 2023年(nian),阶段性(xing)下(xia)降(jiang)至(zhi) 235-240 万吨 / 天水平,整体三季度平均铁水 239 万吨 / 天,四季度平(ping)均铁水季节(jie)性下降至 228 万吨 / 天。进而预估三季度总库存维持在 1.83-1.91 亿吨区间,低于去年同期水平(ping)。四季度(du)随着铁水产量季节(jie)性下降,若发运没有(you)明显下降,或将累库约 1500 万吨,有压力但也相对有限。而在四季度粗钢(gang)压减 1000-2000 万吨(dun)的悲观假设(she)下,预计(ji)四季(ji)度铁矿累库(ku)压力明显增加。综上所述,全球供应释放低于预期,但预计(ji)四(si)季(ji)度需(xu)求端受政策影响,存在分化(hua),建议在低估值区间阶段(duan)性把握反弹机会,同时若粗钢压减政策落地,建议更多把握矿价承压下行的机会。
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