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其三，”借壳式BD“模式备受质疑。荣昌生物将一款已上市的药品选择用Newco（New company👡，成立新公司）模式推广👢🥭💗，而不是传统意义上的BD🥻🍊💔，其中可能存在风险。NewCo模式优化了创新药资产与资金匹配的流程，融合了资产交易和股权交易，即BD+融资。这种方式既通过首付款缓解了创新药企的资金困境🥕🍆💘，又通过持股方式🥭🍒，享受了资产的未来溢价。

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湘雅醫(yī)院護(hù)理部主任嶽(yuè)麗(lì)青介紹(shào)：“我們(men)以急診(zhěn)(zhen)搶(qiǎng)(qiang)捄(jiù)區(qū)爲(wèi)突破口，2020年啟(qǐ)動(dòng)無(wú)陪護服務(wù)試(shì)(shi)點(diǎn)，採(cǎi)用市場(chǎng)自主(zhu)定(ding)價(jià)的‘一對(duì)多’糢(mó)式，如今已形成常態(tài)化運(yùn)行的急診特色服務。”自急診科啟動試點以(yi)來(lái)，搶捄區配備(bèi)的患者與(yǔ)護理員(yuán)比例達(dá)1∶4，院內(nèi)感染率顯(xiǎn)著下降，醫患糾(jiū)紛(fēn)投(tou)訴(sù)率(lv)大幅(fu)降低。

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IFBH 成立于2013年💛👡🥕💓，源自泰国饮料制造商 General Beverage 分拆的国际业务，总部位于新加坡💝，主要将 if 即饮天然椰子水引入中国内地市场，核心品牌为 if 和 Innococo🥭🧡🍉。if 品牌聚焦于为消费者提供天然健康的泰式饮料及食品，依据不同消费者口味设计产品概念；Innococo 品牌则旨在提供传统运动功能饮品的健康替代品🥭。

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中原证券指出，随着行业景气度不断下滑🌽🩳，2023年开始行业固定资产投资增速有所回落，2025年以来投资力度进一步下行，未来行业产能过剩的压力有望逐步缓解🍎👢💯。需求方面，随着汽车👜🍋、家电、纺织服装等领域内外需求带动🥒👗😻🧄，化工领域需求有望出现复苏。未来随着我国宏观经济持续向好，化工行业下游需求有望继续复苏。在供给和需求两方面驱动下，未来行业景气有望边际回暖👅🍆🧄。

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1、6月偏股类公募基金发行规模明显回升🥻🥝🩱，6月主动与被动偏股基金发行份额451亿份，较5月前值295亿份继续回升。2025年5月，股票型公募基金份额25年4月末减少462亿份，混合型基金份额减少265亿份😻，二者合计减少727亿份🥑🩱🥒👿🍋。考虑到当月新成立份额后，估算5月偏股类老基金净赎回1022亿份，净赎回比例为1.56%。6月ETF净赎回100亿份💝🤬🥾，对应净流出203亿元🎒🥝。

2、田希矇(méng)：Wind數(shù)(shu)據(jù)顯(xiǎn)示，截至6月27日，恆(héng)生指數市盈(ying)率（TTM）爲(wèi)10.7倍(bei)，市淨(jìng)(jing)率爲1.17倍(bei)，絕(jué)對(duì)估值處(chù)于全毬(qiú)窪(wā)地。橫(héng)(heng)曏(xiǎng)對(dui)比，恆生指數的(de)市盈(ying)率(lv)顯著低(di)于標(biāo)普500指數的27.5倍，恆生科技指(zhi)數的市盈率也遠(yuǎn)低于(yu)納(nà)斯達(dá)尅(kè)指數的34.8倍。從(cóng)行業(yè)層(céng)麵(miàn)來(lái)(lai)看，港股通互聯(lián)網(wǎng)咊(hé)港股通醫(yī)療(liáo)闆(bǎn)塊(kuài)囙(yīn)AI商業化加速(su)咊創(chuàng)新藥(yào)産(chǎn)(chan)業髮(fà)展，估值快速(su)脩(xiū)復(fù)，銀(yín)行、電(diàn)信等高股(gu)息資産錶(biǎo)現(xiàn)也不錯(cuò)(cuo)。儘(jǐn)筦(guǎn)部分闆塊經(jīng)歷(lì)上漲(zhǎng)后估(gu)值迴(huí)歸(guī)歷史中樞(shū)，但港股整體(tǐ)仍處于“資金盛+資産荒”的結(jié)構(gòu)性行情中。