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► 估值：高分红AH溢价视角下125%是阈值，科技(ji)互(hu)联网龙头与ROE基本匹配，但部(bu)分新消费估值较高。今年以来中国经济(ji)整体仍需修复、但结构有亮点的宏观(guan)环境(jing)，这(zhe)些亮(liang)点恰恰都在(zai)港股，例如AI相关的科技互联网迎来了估值修复，部分新消费板块更是突破了传统消费领域估值思路的(de)“束缚”。我们认为判断港股估值不能“一蹴而就”。首先高分红板块，通过AH溢价视(shi)角(jiao)考虑到港股通个(ge)人和公募投资者(zhe)需要支付至(zhi)少20%红利税，AH溢价收敛至125%（100%/0.8），这部分(fen)投资者在A股与港股买分红资产就(jiu)没有差异了，近期AH溢价也曾一度突破127%的低位但触及后有所反弹。而科技互(hu)联网与新消费对(dui)比盈利ROE视角(jiao)看，按这一比例看估值已经合理。

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（三）安全检查与交通安排：市民须持参观票和个人身份证件，自行前往昂船洲军营（深水埗区志昂路）。上午8时20分至下(xia)午16时30分从昂(ang)船洲(zhou)军营西门接(jie)受安检后入营参观(guan)，驻香港部队展览中心同(tong)时面(mian)向市民开放。

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