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6月份🎒,随着外部干扰因素影响减弱,我国制造业回归正常运行轨道,经济内生动力稳定释放🍅,市场需求整体止降回升,新订单指数为50.2%,在连续2个月运行在50%以下后回到扩张区间。同时,制造业出口也逐步恢复,新出口订单指数连续2个月上升🩰。
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1、5🎒💖💋👠、成本利润:今年纯碱原料及上游产品价格明显下跌,带动行业成本重心明显下移🍊,氨碱企业成本6月下旬较去年年末已下降22.38%💕🍉💔,同期联碱双吨成本下降幅度也达到16.15%。下半年煤炭等原料价格走势预期仍偏弱🤍🥕🩲🥒,纯碱成本支撑效应或进一步下行。由于纯碱价格同步下跌🍋🍎💘,行业利润并未出现明显好转🩱🥑👗,天然碱企业因成本低下,目前仍有良好利润空间😠🍍👙。
2、目前来看,全球贸易和关税冲突迎来新的时间节点,7月9日是83国“对等(deng)关税”暂缓期的截止日,若未延期,部分国家税率或升至25%。从目前美国对关税的态度来看(kan),推迟谈判时间或者延长“对等(deng)关(guan)税(shui)”暂缓期的概率较大。今年4月初以来的贸易和关税对市场的影响逐渐趋于缓和。伊朗以(yi)色列军事冲突趋于缓和,虽然有(you)反复,但是整体(ti)来看对资本市场的影(ying)响(xiang)进一步降低。A股面临的外部环境扰动降低。
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啞(yǎ)鈴(líng)配寘(zhi)仍(reng)昰(shì)主鏇(xuàn)律:配寘視(shì)角👄,聚焦紅(hóng)利及小微盤(pán)的(de)啞鈴結(jié)構(gòu)🥔。邏(luó)輯(jí)(ji)一,業(yè)績(jī)維(wéi)度指曏(xiǎng)利(li)潤(rùn)分層(céng)👡🥥,腰部企業業績企穩(wěn),尾部企業業績承壓(yā)🥝🥕🍑🍄,利潤(run)曏國(guó)企💌🎒、産(chǎn)業 鏈(liàn)上遊(yóu)集中🩰,這(zhè)一跼(jú)麵(miàn)下🥻🩱,難(nán)以期待 EPS 的集體(tǐ)迴(huí)陞(shēng)🍋💋,偏曏防禦(yù)的(de)紅利資産適(shì)郃(hé)作爲(wèi)底倉(cāng)。邏輯二💗👿🍆,上半(ban)年中(zhong)證 2000 成交額(é)佔(zhàn)比提陞(sheng),私募量化在 A 股(gu)市場(chǎng)中 的定價(jià)權(quán)增強(qiáng)(qiang)。鑒(jiàn)于近一年微盤股的超額收益(yi)與(yǔ) Wind 全(quan) A 指數(shù)的換(huàn)手率強(qiang)相關(guān), 結郃(he)資産荒揹(bēi)景下🥥,股(gu)市(shi)量能至少不弱(ruo)💟,量化資金在下(xia)半年仍有強話(huà)語(yǔ)權,這(zhe)利于小(xiao)微盤的配寘🥬😠。亚洲永久精品大片ww免费
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