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2025-08-16 12:52:48 作者:牛晰

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⚑风格(ge)与行业配(pei)置(zhi)思路:风格(ge)方面,7月市场风(feng)格可能整体偏大盘(pan)风格为主,成长价值或相对均衡。具(ju)体来说,第一,从历史来(lai)看,近十(shi)年7月市场风格相(xiang)对均衡,大盘风格(ge)略占优。第二,外部流(liu)动性方面,7月(yue)将公布的通胀和就业数据可能导致市场对美(mei)联储降息预期形成修正,对短(duan)期(qi)市场或有扰动(dong)。第三(san),央行季度例会提到“用好用足存(cun)量(liang)政策,加力实施增量政策”,关注7月政治(zhi)局会议的表述变化。第四,市场交(jiao)易和增量资金层面,近(jin)期在以伊冲突缓(huan)和后(hou),A股权重板块上(shang)涨,市场风险偏好整体回暖。行业选择层(ceng)面,展望7月份,中旬会迎来上市公司业绩预告披露高峰,超(chao)预期和悲观(guan)业绩预期(qi)落地都是下一个阶段A股的重点布局(ju)方向。我们参考工(gong)业企业盈(ying)利、库(ku)存阶(jie)段、行(xing)业景气度等多个维度判断业(ye)绩修复的领域。结(jie)合中观景(jing)气、盈利(li)能力、筹码分布、估值、交易、周期阶段和(he)赛道价值等多(duo)个维度,本期推(tui)荐关注电子(半导体)、机械(自动化设备)、医药生物(化学制药)、国防军工、有色金属(工业(ye)金属、贵金属、小(xiao)金(jin)属)、计(ji)算机等。赛道选择层面,7月重点关(guan)注五大具备边际改善的赛道(dao):固态(tai)电池、国产算力、非银金(jin)融、国防(fang)军工、创新药。

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