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在(zai)货币政策基调上(shang)，2025年第二季度例会延续了“适(shi)度宽(kuan)松”的提法。在下阶(jie)段(duan)货币政策主要思路方面，相(xiang)较于2025年第一季度例会“根据(ju)国内外经(jing)济(ji)金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息”的(de)提法，2025年第二(er)季度(du)例会删去了“择机(ji)降准降(jiang)息”，增加了“灵活把握政策实施的力度和节奏”的表述。

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2、5、成本：上半年(nian)煤炭等原料成本价格下行带动尿素成本支撑力(li)度减弱，煤头尿素生(sheng)产成本已较去年年底(di)出现110-130元/吨的(de)下跌(die)幅度。下半年煤炭宽松格局未出现改善(shan)预期，不排除继续压制尿素成本重心的可能。