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⚑ 流动性与资金供需:7月增量资金或有望温和净流入,融资资金有望延续净流入🥒🥔😠。6月央行主动呵护流动性意愿较强💯,资金面整体宽松🎒,7月资金面有望维持宽松😠。美国一季度GDP降幅高于市场预期🍈,叠加美联储官员戴利释放鸽派信号,市场对美联储7月降息预期有所升温。6月股票市场可跟踪资金净流入,各类增量资金相对均衡。资金供给端👛,新发偏股基金规模继续扩大;市场震荡上行,ETF净赎回规模收窄💋;市场风险偏好有所改善,融资资金净流入规模扩大。资金需求端,重要股东净减持规模扩大;IPO发行规模小幅回落,再融资规模持平前期,资金需求规模低位稳定👙👞💗。展望2025年7月,二级市场可跟踪资金有望继续温和净流入,结构上融资资金有望延续净流入。
1、全球(qiu)降息(xi)空间再度打开(kai),A股“稳中向好”延续。海外方面,尽管美联储内部分歧仍较大,但随着地(di)缘风险降温和油价(jia)回落,市场(chang)已开启降(jiang)息交易(yi);国内方面,受益于中长期资金的(de)持续入市,年初至今A股指数中枢逐渐抬(tai)升。本周A股(gu)成交(jiao)放(fang)量和(he)赚钱效应(ying)抬升,投资者风险偏好明显回暖并再度打开震荡中(zhong)枢上沿。展望后市,汇率对我国货币政策的制约明显减弱,国内(nei)政策(ce)“稳增长”也需(xu)要宽松的(de)货币环(huan)境,国内(nei)外降(jiang)息空间打开将有利于推动A股(gu)估值的抬升。
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