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唐晨：港股(gu)的生态发生了很(hen)大变化，这是发审(shen)、再融资的制度红(hong)利与南下资金、国际资本流入共振的结果(guo)。在这种背景下，上(shang)半年港股市场的(de)整体表现本质上就是中国资产的重估过程，“中特估(gu)”“科特估(gu)”“民特估”并存。

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对于下阶段货币政策的主要思路，2025年第二季度例会建议加大货币政策调控强度，提(ti)高货(huo)币政策调(diao)控前(qian)瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运(yun)行情况，灵活把握政策实施的力度和节奏。

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