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美联储的货币政策目标由美国国会制定的“联邦储备法”确立🍋🩱🩲🥬😈，采取就业最大化和价格稳定双重目标。但对于实现目标的货币政策框架的设计和制定🥥💓💖👚，包括对双重目标的解释（特别是在定量方面）👗💕🍎，双重目标的关系、优先顺序及对平衡状态的评估，以及实现目标的战略、工具和外界沟通等方面💟💯😡，美联储却有着非常大的自**🍎🥾😻，而这些又直接影响到货币政策的效果和目标的实现。

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2、我们认为👘💖🤍，多方面积极因素会在2026年至2027年叠加🍑👿🍒，构成牛市的核心区间。近期A股向下力度弱👢💯🍒，向上力度强🧅，也在提示市场更多关注长期积极因素。也要承认，当下行情距离牛市启动仍有一定差距。主要体现为：总量基本面预期偏弱👙💛，结构性改善还不是牛市级别🍊🤍。各类资金预期依然割裂🍆👝😠🍇🍅，关注基本面趋势的投资者相对谨慎。短期可能还有博弈性的指数冲高，2025年二季度至三季度仍维持中枢偏高震荡市判断。