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唐晨：港股的生态发生了很大变化，这是发审、再融资的制度红利与南下资金👠👠👗、国际资本流入共振的结果。在这种背景下🍏👞👿，上半年港股市场的整体表现本质上就是中国资产的重估过程，“中特估”“科特估”“民特估”并存🥝🍒。

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1、3、需求：玻璃需求弱势的核心因素仍在于终端地产低迷，具体表现为工程订单进展缓慢、深加工企业订单长期同比偏低、回款周期长且难度大🥔。相比之下，汽车🍓👄👗👙、家电等终端在国家补贴政策支撑下🍆，订单表现尚可🍓🥔👝。1-5月国内浮法玻璃表观消费量1864.63万吨🥥💝，同比下降11%。相较于前五个月玻璃产量玻璃表需偏低507.31万吨👛，供需宽松矛盾依旧未有效缓解。下半年玻璃需求或有阶段性好转，但房地产新开工面积近两年负增长状态仍将抑制玻璃长期需求👡💌🌽👞，因此，2025全年需求仍将处于同比下降状态🤬🥿👿。

2、今年，第30届(jie)联合国气候变化大会（COP30）将于(yu)11月在巴西举行，此次大(da)会被官方定调(diao)为“落实之年”。6月16日，为期(qi)两周的(de)波(bo)恩会谈(tan)在(zai)严重的地缘政治动荡和新一轮紧张局势中拉开帷幕，此(ci)次会议被认为是11月COP30大会前“解决分歧(qi)的关键”。