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1、展(zhan)望7月,市场可能会呈现指数突破上行,科技非银等进(jin)攻性板块占优的(de)格(ge)局。从基本面的(de)角度来看,财政指数的发力和消费的韧性,使得二季(ji)度总需(xu)求(qiu)增速(su)进一(yi)步边际(ji)改(gai)善,使得即将到来的中报业(ye)绩期,在科技(ji)、消(xiao)费、中游制造领域均存在(zai)业绩边际改善的可能,半年报披露窗口期成为A股有利的上行动力。尽管高频(pin)数(shu)据显示出口下半年承压,但是预计在(zai)积极财政政策的支持(chi)下,预计下半年总需求仍将保持平稳,经济出现衰退或显著下行的可能性较低(di)。在流动性和增量资金(jin)方面,目前利率仍处(chu)于较低水平,资产荒趋势(shi)依然存在。上半(ban)年,无论(lun)是(shi)基金净值还是个股的涨幅中(zhong)位数均达到正5%左(zuo)右,进一步积累了(le)今年(nian)的赚钱(qian)效(xiao)应(ying),这(zhe)为指(zhi)数后续突破上行、触发(fa)关键正反馈效应创造了有利条件,类似现(xian)象(xiang)在2020年也出(chu)现过,我们称之为牛市阶段II。风格(ge)方面(mian),从当前景气趋(qu)势和产业趋(qu)势来看,7月科技风格占优的可(ke)能性较大。
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