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2HFY25品牌羽绒服业(ye)务收入在高基数、暖冬、消费环境波(bo)动等不(bu)利因素影响下(xia)，仍旧录得7%的收入增速，体现出公司品牌在羽绒服行(xing)业的影响力和销(xiao)售(shou)韧性(xing)。分渠道(dao)看，直营/批发收(shou)入(ru)分(fen)别同增1%/47%。期内(nei)公司继续聚焦(jiao)标杆Top店打造，截至3月末(mo)，公司约31%的门(men)店位于一(yi)二线城市，同(tong)比提升(sheng)2.8ppt；同时公司关注(zhu)战(zhan)略增量市场开(kai)拓，全财年公司(si)净开门店253家。分品牌看，2HFY25核心(xin)品牌波司登收入(ru)同增7%至132亿元，占羽绒服收入的85%。OEM业务FY25收入同增26.4%至33.7亿元，在波动的环境中OEM业务的高增长体现出公司积极拓展高质量新客户，打(da)造订单快反(fan)能力和拓展海外产能布(bu)局所带(dai)来的成效。

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