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尽管中美经济周期处在不同的位置，但关税冲击带来的不确定性正使得这两个全 球最大经济体在下半年的经济和政策节奏趋于阶段性同步。我们预计三季度前半段🥔🍍，国内外经济仍有韧性🥒💓👅🥭，政策相对谨慎和预期管理为主；随着中国出口压力和 美国经济压力在三季度后期逐渐明显，四季度国内有望出现更多增量政策落地， 以及海外美联储降息概率上升🌽💕🍎。

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我们认为，多方面积极因素会在2026年至2027年叠加👘💗🍊，构成牛市的核心区间。近期A股向下力度弱🥥🧄，向上力度强💌💖👡，也在提示市场更多关注长期积极因素。也要承认🍋👠，当下行情距离牛市启动仍有一定差距。主要体现为：总量基本面预期偏弱，结构性改善还不是牛市级别🍋😈。各类资金预期依然割裂，关注基本面趋势的投资者相对谨慎🍄👄。短期可能还有博弈性的指数冲高👢🍌🤍，2025年二季度至三季度仍维持中枢偏高震荡市判断💘🥬👅。

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Tillis最终选择反对该法案主要是因为其中包含的医疗补助深度削减条款，他在宣布这一消息的声明中抨击了华盛顿两党合作的衰落：

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贵金属板块💟，由于二季度俄乌🍅🥒、中东等地缘政治冲突不断，中美关税摩擦与和谈事件反复👜🥾，政策不确定性升级，央行持续购金🥔🧡，黄金占外汇储备比例提升👛，同时供给刚性，避险需求和投机需求推动金价持续上涨🍒，预计中报盈利有望持续较高增长💗👞。部分小金属受益于阶段性的出口限制和供给约束，价格上行有望带动中报业绩改善🍍👡。

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1、弄堂(tang)门口随意贴着(zhe)一小块绿色的海报“繁花书房”，三年后海报(bao)才成了(le)招牌，这里成了古(gu)镇的一个文(wen)化空间。2024年春(chun)天(tian)的开业(ye)仪式很隆重，小镇历史(shi)上可(ke)能从来没涌进那么多人，一身白色衬衫(shan)的许知远在隔壁的小广(guang)场四(si)处走动，他几(ji)年前拍(pai)的《十三邀》记录下了未修缮前金家(jia)老(lao)宅的原始面貌，镜头里他和金宇澄坐在那个院子里聊天听风声。而如(ru)今，金宇澄站在同一块地方(fang)，在人来人往中招呼着大家，接受着一波波采访。

2、值得關(guān)註的昰(shì)，512810尾盤(pán)(pan)溢(yi)價(jià)再度走高，收盤溢價率仍有0.19%，反暎(yìng)買(mǎi)(mai)盤資金再佔(zhàn)上風(fēng)。上(shang)日已有超7400萬(wàn)元資金提前(qian)進(jìn)場(chǎng)。