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2HFY25品牌羽绒服业务收入(ru)在高(gao)基数(shu)、暖冬(dong)、消费(fei)环(huan)境波(bo)动(dong)等不利因素影响下，仍旧录得7%的收入(ru)增速(su)，体现出(chu)公司品(pin)牌在羽绒服行业的影响力和销售韧性。分渠道看，直营/批发收入分别同增1%/47%。期内公司继续聚焦标杆Top店打造(zao)，截至3月末，公司约31%的门(men)店位于一二线城市，同比提升2.8ppt；同(tong)时公司关注战略增量市场开拓(tuo)，全(quan)财年公司净开门店253家(jia)。分品牌看，2HFY25核(he)心品牌波司登收入同增7%至132亿元，占羽绒服收入的(de)85%。OEM业务FY25收入同增26.4%至33.7亿元，在波动的环境中OEM业务的高增长体现出公司积极拓(tuo)展高质量(liang)新客户，打(da)造订单(dan)快反能力(li)和拓展海外产能布局(ju)所带(dai)来的成效。

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